公司盈利预测及投资评级★◈◈★：公司是全球动物营养行业的领军企业★◈◈★，是世界第二大蛋氨酸生产企业★◈◈★，可同时生产固体和液体蛋氨酸跨年直播★◈◈★，同时公司积极践行“双支柱”战略跨年直播★◈◈★，不断巩固蛋氨酸行业领先地位★◈◈★，并加快特种产品业务的发展★◈◈★。基于公司2024 年年报★◈◈★，该机构相应调整公司2025~2027 年盈利预测★◈◈★。该机构预测公司2025~2027 年净利润分别为16.37★◈◈★、18.52 和20.25 亿元One电竞 - 网站★◈◈★，对应EPS 分别为0.61★◈◈★、0.69 和0.75 元★◈◈★，当前股价对应P/E 值分别为18★◈◈★、15 和14 倍★◈◈★。维持“强烈推荐”评级One电竞 - 网站★◈◈★。

　　投资建议★◈◈★：1）盈利预测★◈◈★：基于宏观经济活动的变化★◈◈★，该机构小幅调整公司24-26年盈利预测至13.1★◈◈★、19.3★◈◈★、23 亿元 (原预测为12.1★◈◈★、19.4★◈◈★、23.7 亿★◈◈★，对应扣除永续债利息后的EPS 为0.3★◈◈★、0.6One电竞 - 网站★◈◈★、0.7 元★◈◈★，对应PE 为18★◈◈★、11★◈◈★、9 倍★◈◈★。2）投资建议★◈◈★：该机构维持估值方式★◈◈★，即给予2025 年10 倍PEOne电竞 - 网站★◈◈★，目标市值193 亿元★◈◈★，目标价6.9 元★◈◈★，预期较现价17%空间★◈◈★，考虑公司轻装上阵★◈◈★，一旦顺周期启动★◈◈★，公司弹性较大★◈◈★，维持“强推”评级★◈◈★。

　　投资建议★◈◈★：公司曲轴产品深度受益于乘用车插混渗透率的提升★◈◈★，与比亚迪★◈◈★、奇瑞等新老客户紧密的供应关系有望为公司曲轴业务带来二次成长★◈◈★；新能源齿轮已获比亚迪跨年直播★◈◈★、联合电子等客户定点★◈◈★，股权激励目标明确★◈◈★，静待新增长极带来的业绩放量★◈◈★。公司此前已公告2024 年业绩预告★◈◈★，归母净利中值为1.80 亿元★◈◈★、同比+74%★◈◈★，扣非净利1.74 亿元★◈◈★、同比+77%One电竞 - 网站★◈◈★，超过激励目标（扣非净利1.48 亿元）跨年直播跨年直播★◈◈★。该机构预计公司2024-2026 年归母净利为1.81 亿One电竞 - 网站★◈◈★、2.79 亿★◈◈★、3.44 亿元★◈◈★，同比+75%跨年直播★◈◈★、+54%★◈◈★、+23%★◈◈★，未来两年复合增速接近40%★◈◈★。公司机器人转型进行时★◈◈★，当前市场愿意给予机器人转型较快★◈◈★、成长预期较高的优质公司一定的估值溢价★◈◈★。综合公司历史估值与可比公司估值★◈◈★，该机构以2025 年EPS 为基准给予公司35 倍PE 估值★◈◈★，对应市值98 亿元★◈◈★，对应目标价15.1 元★◈◈★，首次覆盖给予“强推”评级★◈◈★。

　　投资建议★◈◈★：25 年国补持续助力★◈◈★，叠加新品提价★◈◈★，1-2 月石头线上同比增幅接近翻倍（奥维）跨年直播★◈◈★。公司战略眼光长远★◈◈★，外销市场公司将持续投入★◈◈★，提升市场份额和影响力One电竞 - 网站★◈◈★，因此基于谨慎性原则★◈◈★，该机构适当下调利润预测★◈◈★。该机构预计公司2025/2026 年收入目标至159/198 亿元★◈◈★，同比分别增长33%/25%★◈◈★，预计归母净利润为22/26 亿元★◈◈★，对应估值20/17 倍★◈◈★，继续维持“强烈推荐”评级★◈◈★。ONE电竞·(中国)官方网站★◈◈★，ONE体育·(中国)官方网站★◈◈★，One电竞 - 网站★◈◈★，one电竞官网下载One电竞★◈◈★，one电竞官网下载